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雷军投资微心得

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2012年04月27日15:52 来源:创业邦  作者:李晓艳

  有一天,“雷军”二字会和一家伟大的企业深深联系在一起吗?

  我总结的创业十条:1.能洞察用户需求,对市场极其敏感。2.志存高远并 3eb4 脚踏实地。3.最好是两三个优势互补的人一起创业。4.一定要有技术过硬并能带队伍的技术带头人。5.低成本情况下的快速扩张能力。6.有创业成功经验的人加分。7.做最肥的市场。8.选择最佳的时间点。9.专注、专注再专注。10.业务在小规模被验证。

  微心得

  如果一个人不是从内心深处由衷地喜欢自己所做的事,他很难做得好。所以我的投资理念就是百分之百只投人。我最喜欢的投资的是一个人出现在我面前,他说:我有一个主意,我想做什么。我最愿意从零开始做。

  假如生命明天就会终止的话,你今天还会创业吗?如果这一条大家能做出肯定的回答,我相信这个人一定是个真正的、热爱自己的事业、热爱创业的人。从投资的角度来说,也许这就是我们苦苦找寻的千里马。

  如果没有一个最低6×12小时的勤奋和努力,为什么你会成功呢?如果你想干5×8小时就成功,别人比你工作时间长50%,聪明程度一样,但人家比你多一倍努力。这就应了中国的古话:天道酬勤。

  成功的三个因素是什么呢?第一个因素是1万小时的练习;第二个因素是找到重大产业机会开始的那一点,就是势;第三个因素是加上一点点的运气,就会成功。

  我看中所投企业两点:一、会不会在低成本情况下快速扩张,互联网企业要保持持续稳定增长,比如每个月持续增长10%,一年后就是3.14倍;每个月持续增长15%,一年后就是5.35倍;每个月持续增长20%,一年后就是8.92倍。二、会不会在细分领域里做到数一数二,能否做到市值10亿美元规模。

  在互联网营销里,最重要的是口碑。你切入进去这个服务,有没有足够好的口碑,能不能像滚雪球一样越来越大,如果不是这样,说明你的切入点不够。

  中国还处在市场竞争的初级阶段,其中还存在着大量不规范的手段,这也是中国的公司做大的过程中很重要的问题,不是说你有这样、那样的优势,竞争对手就没有办法和你竞争。这个事情只能见招拆招,没有非常好的解决方案,这对于中国的创业者来说,也是很重要的历练,其实每一家企业在成长的过程中,都经历过各种考验,没有统一的解决方案。

  想成为“中国创造”的话,我觉得做企业一要志存高远,做的事情要面对未来;第二要敢用世界级的人才;第三点产品定位要高端,因为高端才有附加值,也改变我们中国过去制造低劣产品的形象。

  做天使投资的初衷:回报社会,帮助朋友

  天使投资是创新的一个重要基础,鼓励天使投资就是鼓励创新。创新绝大部分都来自创业的小公司,而这些小公司把想法变成现实的第一步需要什么?是钱!在硅谷,成功的公司初期的钱大多来自天使投资人,他们是创业公司的第一个动力源(600405,股吧),对一家什么都没有的小公司VC是绝对不会投钱的。

  天使投资另一个很重要的意义在于鼓励了社会的再投资,是一种企业家回报社会的做法。很多人觉得捐钱就可以了,的确,那是一种方式;但除此之外,你还可以花足够的时间来帮助整个社会的进步。这二者之间我绝对选后者。有些人觉得自己这辈子挣的钱足够花了,甚至几辈子都花不完,于是把大量财富都用在消费上,毕竟天使投资成功的概率极低,但它让社会财富循环起来了。当然必须明确的一点是:天使投资不是慈善。

  第三个重要的意义就是经验的传承和帮助朋友。现在关于什么是天使投资的争论很多,我最认同的还是“3F”(家人、朋友和傻瓜),本质上的天使投资绝大部分都是以朋友为基础。试问我对你知之甚少,为什么要投给你钱?现在有很多心怀创业梦想的年轻人满世界提交商业计划书,这个现象很有意思,我认为他们应该先想想能不能说服自己周围的朋友、父母、叔叔阿姨给他们投钱,而盲目地寻找陌生人投资的成功概率很低。

  对我个人而言,天使投资只是兴趣爱好,我做天使投资就两个原因:一是因为喜欢,二是因为报恩。在1998年金山最困难的时候,柳传志拍板给我们投资了450万美元,救我们于水火,从此金山走向了腾飞之路。对柳总和联想的感激之情,不是我们仅仅把公司做好就能还得清的!再比如我的母校武汉大学,给了我创业的勇气和自信,仅仅去赞助一项奖学金就能还得清吗?想来想去,我觉得尽最大努力帮助后来的创业者:投钱,投时间,帮助这些创业企业成为伟大公司,这是我回报所有帮过我的人最好的方式!

  拿出输光了也不在乎的钱去赌一个伟大的梦想和未来

  打个比方,比如一个美国天使投资了2万美元,然后按照正常的流程找律师起草合同,再去公司作一下评估,法律、财务等一套弄下来,得花4万美元!这个就是成本,还只是在美国,在中国更甚,你投资2万元,需要的各项成本比投资金额贵几十倍。你觉得这个事情能做吗?如此一来,天使投资只能建立在信任的基础上,我给你一笔钱,你给我一张白条就得了。

  所以,天使投资的本质是每个人拿出输光了不在乎的钱去赌一个伟大的梦想和未来。我拿一小笔钱去做事情,最重要的是要降低交易风险,在各种文件都非常不完备的基础上,降低交易风险就完全建立在信任的基础上,这对天使投资人其实十分不利。比如,薛蛮子最开始就弄个小黑本记一下自己投过哪些人,如果哪天要这个本本没了呢?以前我也不搞投资合同,就是写张纸约法三章:某年某月我投了你多少钱,占多少股份,这就是我们最早的投资行为,听起来荒唐,但这就是天使投资的本质!所以,我降低交易风险的一个办法是只投熟人,不熟不投;另一个方法是投很少的钱,比如,我要是在一个项目上投200万可能每天睡不着觉,我要是投两万块呢?赔了就算了。

  可能有人会问,既然这么没谱的事情为什么要鼓励大家去做?其实天使投资高风险的背后是高投资回报,也有些赌场的特点。如果我投资的是Google就赚了3000倍,如果投中了苹果公司呢?那就更高了。所以天使投资对回报率的要求远远超过了VC/PE,这就像是买六合彩,钱扔到水里就扔了,而一旦赢了我就中了大奖。相比于其他天使投资人,我算是中六合彩比较多的。

  我的投资逻辑是:如果我赔了我支持了创新,如果赚了我就中了六合彩,这不挺好?反正我做的时候没想到我会中六合彩,输了我无所谓,直到我中了几次之后,我觉得这个事挺有意思。从整体上看,天使会里面还没有人赔钱,毕竟中国经济这么高速发展,你闭着眼睛投资都可以挣钱,怎么会赔钱呢?除非你赔了两笔就不干了,你说中国太黑了骗子太多,但是“不入虎穴,焉得虎子”,即便是在和骗子的博弈中你一样可以挣到钱。所以说,真正赔钱的人是投了几笔就撤了的,坚持下来的都没有赔钱。

  我们天使会里的人想要起到一个示范作用,因为真正的天使投资是朋友的钱,而且我们想要还原天使投资的本质,就是花很少的钱买六合彩。

  投资原则:帮忙不添乱

  首先要明确的一点是,只要你有点闲钱你都可以做天使,毕竟天使投资最重要的付出是钱。但是作为一个好的天使投资人就不这么简单了,它至少需要有三个核心条件:第一,你最好要有成功的创业经历;第二,你以前接受过VC投资,清楚地了解风险投资的过程;第三,你得拥有成功退出的经验。

  这三条很重要。第一,有成功创业经验,这样你才可以指导新一轮的创业者,才能彰显出天使的价值所在;第二,天使投资是整个金融链条的第一步,接触VC的经验就显得至关重要,这样才可以确保你了解整个金融链条运作规律,知道怎么和VC打交道,怎么帮助这些创业者去进行后续融资,清楚这个过程中的门道;第三是你必须成功退出,这就证明你不差钱,“不差钱”在整个投资领域非常重要,天使投出的钱得是自己扔到水里都能不在乎的钱,如果投了点钱就整天要死要活的,这样的人绝对做不好天使投资。以美国为例,美国绝大部分的投资者都只投两三万美元而已。

  天使投资的风险很大,这就要求天使投资人“不差钱,不着急”。我们一直在谈回报,如果你没有帮助年轻人、回报社会的想法,你要是把天使投资当成一种纯粹的财务投资,其实做起来挺难受的。想做天使的投资者必须得想清楚一点天使投资和财务投资有本质的区别。

  作为天使投资人必须放弃控制,之后你才会发现天使投资中很重要的原则,叫“帮忙不添乱”,必须得做到“不添乱”。除了放弃股权上的控制,更多的是放弃心态上的控制。我的这种参与团队运作的投资方式不代表我和其他投资人的方式不一样,主要因为我投的都是自己的哥们儿,他们刚刚创业什么都没有,天天来找你帮忙,让你出点子,这是我能提供的价值。毕竟我创业干了这么多次,干得年头长,遇到的事情多,经验也多,可以带去的价值多。我这是典型的“帮忙”不是“控制”。

  我做天使投资的特点,就是有些苦练内功练了超过一万个小时的人来找我,我们一起分析方案,然后我掏钱注册开练。我觉得你要能把故事说明白了,你就可以从我口袋里面拿到钱,如果我看不懂的事,绝对不干。如果创业的故事你都不能说服自己,那就没有可能说服投资人,但我绝对不控制强迫他。五六年前我认为移动互联网的机会一定比互联网更大,认认真真想透了以后,找了家小公司谈,问能不能接受我的想法,他说不要,我就去找第二家,叫乐讯,投了200万。后来又投了UCWEB,这使得我把握了整个移动互联网的脉搏。

  中国的天使投资还很初级,有很好的投资机会

  目前国内的天使投资才刚刚开始,还不是很活跃。相比于美国,我认为天使投资在中国会更难做,因为整个社会的诚信度相对较低,这就导致社会再投资的状态也并非良性。

  中国目前存在不少畸形的现象,比如整个市场上绝对不缺钱,但是你问很多企业,它们又都融不到钱,而银行里有大笔的存款,同时钱又贷不出去。再看再投资领域,大家普遍缺钱,这是为什么呢?一方面是因为整个社会极其缺少诚信度,大家把钱投出去之后上当受骗的例子屡见不鲜,如此一来谁还愿意投?与之形成鲜明对比的是,中国的股市就像赌场,大家反而愿意去赌场,去炒房子去炒股,很少有人来再投资。我前些天看到一种说法,觉得说得特别好,说中国人从来没有把股票当股票看,就当成赌场的筹码,所以无论公司多烂都无所谓。所以,整个社会的资本就没有一个良性循环。

  另一方面因为鼓励社会再投资的观念不普及,再投资光靠天使投资人是做不起来的,还取决于后期VC等整个资本链条的完善。这些原因综合起来,就导致天使投资在中国发展了五六年之后还是处在很萌芽的状态下,与此同时,VC/PE在中国都得到了极大的发展。比如你投个三五十万把一个创业想法刚弄出原型,偏偏后面没有VC接盘,这笔投资就打了水漂,如果每一笔投资都收不回来,后面自然就没人投资了,但如果十笔中有一笔做成了,整个链条的人都挣了钱,良性循环就形成了。虽然现在的天使投资还处在很初期、很原始的状态,但相对于几年前刚出现的时候,天使投资人的数量还是增加了很多,单个案例投一两百万的现在也多得是。

  中国市场其实并不缺乏创新,像百度、腾讯、阿里巴巴这些公司的涌现也证明了这一点。中国人天生就喜欢创业,有一种“宁为鸡头不为凤尾”的精神,在任何一个创业聚会上,你走进去根本很难走出来,因为创业者非常非常多。或许百度、腾讯他们最早的思路原型未必是原创的,但他们的了不起之处在于把中国的思路和国外的结合在一起,走出了自己的路。事实胜于雄辩。中国已经产生了几家规模在全球处于前十位的企业,这是个铁一般的事实,说明中国经济的发展速度,我相信未来会越来越快。如果我们一开始就和Google、苹果这样的公司去比是不现实的,这样比起来,全球又有几家这样的公司呢?

  反观我自己投资的比较成功的几家公司,基本都是美国市场没有的,美国没有凡客,没有YY,也没有UC。这跟我们都是中国土生土长的公司不无关系,留过洋的人普遍更关注美国市场在做什么,相比他们,我更关注咱们的用户需要什么。

  这么一看,在资本这一端,中国天使投资还在很初级的阶段,从绝对数字来讲天使投资还是非常少,而在另一端又有这么多具有创新性的创业者和企业不断出现,加上中国仍处在经济高速发展的阶段,大势所趋也非常利于天使投资获得高回报,这些足以证明在中国做天使投资的机会之所在。

  投资的关键判断:团队+方向

  我在选择投资项目时,通常考虑四个必备条件:大方向很好,小方向被验证,团队出色,投资回报率高。

  关于大方向,主要是看这个方向5~10年是否长期看好,每个投资人都有自己独到的见解,目前我最看好的方向是移动互联网和电子商务,当然,我也还愿意学习研究一些新的方向。关于投资回报率,早期风险投资成功项目回报的目标是10倍的收益,而天使投资比早期风险投资进入要早,风险更高,要求的回报会更高。

  所以,我投资的关键判断主要在于具体方向和团队。在我看来,团队和方向两者相辅相成,缺一不可。也就是说,如果创业者能力不足,再好的方向和机遇也很难把握;如果创业者能力非常出色,但做的方向不对,也难成大器。

  第一就是团队,投资就是投人,人是最关键的因素。在商业社会里,人最重要的基础素质是诚信,没有诚信的人,是不会有人投资的。具体来说,团队要具备以下几个条件:首先能洞察用户需求,对市场极其敏感;并且要志存高远且脚踏实地;而且团队里最好是两三个优势互补的人在一起;如果是互联网领域的项目一定要有技术过硬、并能带队伍的技术带头人;还需要具备低成本情况下的快速扩张能力;最后有创业成功经验的人会加分。

  第二个是方向,即在对的时间去做对的事情。首先要做最肥的市场,选择自己能做的最大的市场,只有大市场才能造就大企业,小池子养不了大鱼,方向有偏差的话,会浪费宝贵的创业资源;其次选择正确的时间点市场基本成熟了,企业也已有雏形,引入天使投资后,业务会得到爆炸性增长;另外是要专注,要专注再专注,最好只做一件事情,这样能把事情做到极致;最后业务在小规模下被验证,有机会在某个垂直市场做到数一数二的位置。

  方向比速度重要,很多人一创业就很急,好像出去抢钱去了。但是,我觉得要想清楚,有的时候一个大方向对了,你哪怕速度稍微慢一些,也会成功的。

  这些条件并非完全必须,但具备这些条件的创业团队成功的把握会更大。尤其在目前的市场环境下,随着全球金融风暴席卷全球,风险投资人对于项目的审查标准也会变得更为严格,满足的条件越多越好。这些条件全部满足的创业项目,就是投资人眼里完美的项目,会很容易拿到投资。

  通过熟人找投资最靠谱

  寻求天使投资最重要的一个技巧就是通过熟人介绍更易成功。创业者的诚信是投资的前提,无论花多长时间和创业者沟通,都很难一下子建立起彼此足够的信任。天使投资由于是个人行为,投资前没有能力做足够的尽职调查,投资后基本不参与管理,这样对诚信的要求就更高。

  千万别把天使当傻瓜。找天使投资千万不要盲目地去递交商业计划书,最重要的是要去找你的朋友和亲戚,如果他们都不能支持你的话,你说服其他天使投资人的希望也会很渺茫。如果周围的朋友实在拿不出你需要的钱也可以找朋友介绍他们的朋友给你。很多人把天使投资人当成慈善家,有人问我为什么不投他,我就很想问他我为什么要投你?熟人的介绍,相当于是对创业者诚信的背书,盲目寄送计划书,得到投资的难度会高很多。

  现在不少年轻人带着自己的商业梦想去参加很多活动,有天使投资人抱怨说“我进去之后没发现一个靠谱的”,我觉得不一定,而是我们没有静下心来仔细听别人在说些什么。这个的确很难,因为陌生的人、陌生的事情,你怎么可能在很短的时间里知道谁行谁不行?Google早期融资比较容易,但雅虎的杨致远却是每天早起一个门、一个门地敲过去,敲了五六十家门才有人肯给他投钱。所以,不是每一家伟大的企业一上来就有人相中的,而相不中的症结在于不了解,不了解不信任自然不会投资,所以千万别把投资人当傻瓜,他们要真是傻瓜,自己也不会成功。

  在整个的资本链条里面,天使投资人所承担的风险最高,所以创业者需要了解不同投资人对于回报的预期。如果创业者找A轮的投资者,一定要明白在未来可预见的5~7年自己是怎么安排的,如果可以把这个账算清楚,又练过几万个小时,让投资人相信你这个故事,你就成功了。

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